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          白酒行業“拐點”還沒來 “賽點”已先至

          2018-09-07 07:51  中國酒業新聞  佳釀網  字號:【】【】【】  參與評論  閱讀:

          近期,中國白酒上市公司2018半年報集中發布完畢。通過報告數據可以看到,絕大多數企業都交出了一份靚麗的成績單。尤為值得一提的是,2018年上半年,20家白酒上市公司的營收總和,首次突破了千億大關。

          具體從企業層面看,貴州茅臺五糧液、洋河股份作為中國白酒前三強,今年上半年,其營收規模已分別達到300億+、200億+和100億+。再翻看三家酒企前幾年的營收數據會發現,即使是全年營收,也達不到各自目前的數字。

          “白酒三強”的優勢是全面的。他們的凈利潤表現也均處于50億+以上的水平,茅臺的凈利潤甚至達到157.64億元,比酒鬼酒的凈利潤高出100多倍。然而,就是在這樣的“一騎絕塵”下,茅五洋的營收和凈利潤增長速度還是雙位數。

          隨著茅五洋穩定規模和凈利潤的優勢,白酒前三強的門檻已大幅提高至200億以上,凈利潤表現鎖定在50億以上。這對后來的趕超者,無疑形成了巨大的差距。短暫時間之內,白酒前三強的格局不會改變。

          (圖片來源網絡,如有侵權請聯系本站)

          茅五洋之下,二線酒企和省區龍頭企業的分化,也在呈現一種加速度的趨勢。緊隨其后的瀘州老窖、順鑫農業(白酒)、山西汾酒、古井貢酒,目前只有瀘州老窖全年登頂“百億俱樂部”,后三家正在比賽誰會下一個撞線。

          從上半年財報看,順鑫農業、山西汾酒、古井貢酒全部出現了加速沖刺的勁頭,其中以山西汾酒勁頭最強。未來,三家之中到底哪一位先撞線百億,一切還不好說,但又都有可能。

          以往,我們對行業的觀察,都集中放在營收規模上,進而以此排下了企業位次。未來,僅僅從營收規模看一個企業已不太客觀。

          自2012年以來,白酒行業經歷了調整、轉型、分化等階段,正在走向新一輪的格局重排。

          而2018半年報告訴我們,白酒領軍企業已經走向規模和利潤的雙競賽。未來,拼產品結構的優化,拼管理費用的精細運作,拼綜合能力的競爭將是企業常態。

          相比只看規模盤子,利潤的競賽也許更能說明企業的長遠發展和高端市場表現。比較而言,目前,貴州茅臺、五糧液、洋河股份和瀘州老窖的凈利潤表現都在20億以上,但大量白酒企業的凈利潤還處于10億之下。

          利潤水平的差異,說明了它們在中高端市場上的差距,而中高端的優勢或許關系到行業未來競爭的可持續性發展。特別是在消費升級下,中高端市場已抬頭,企業要經受住對銷售費用的合理控制和對產品結構優化的雙重考驗。

          分水嶺就在我們眼前,但不是“拐點”。隨著擠壓式增長的出現,白酒企業開啟供給側結構性改革、邁步高質量發展、強化白酒產業集群,競爭已經走向升級和加速,“賽點”已經到來。

          那么,到底是什么力量決定“賽點”到來?眾說紛紜,有的說是行業分化趨勢,有的認為是消費升級機遇,有的稱之為中產崛起的機會,有的歸結于次高端和高端市場的復蘇。總之,每一種原因都有它成立的理由,但又更多是真正原因的一面。

          機會到來,“賽點”上的比拼,更依賴于企業的綜合能力、品牌影響力、市場延伸力、營銷創造力等。

          總之,一個企業的發展已不再是“不進則退”,而是進得慢的企業將比進得快的企業倒退。未來,競爭更加激烈、分化更加明顯。

          更或者說,對有些企業來說是向好的“拐點”,對有些企業是更殘酷的“轉折點”。

            關鍵詞:轉型 半年報  來源:華夏酒報  劉保建
            (責任編輯:程亞利)
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